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建材水泥需求未启动库位仍较高

发布时间:2019-08-16 18:44:26 编辑:笔名

建材:水泥需求未启动 库位仍较高 2012-02-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业动态上周全国水泥市场价格整体以平稳为主,个别小区域价格有一定调整,幅度10— 0元/吨;本周下游需求较上周相比略有放量,主要来自农村市场需求,重点工程以及房地产项目仍未启动;大部分企业库存继续保持在高位80%左右,以三线城市以及农村销售占比较大的企业库存略有下降,但也在60%以上。

上周个别区域价格出现波动的主要有安徽铜陵、广西贵港、江苏徐州等。

其中铜陵本地市场价格下调20— 0元/吨,价格下调原因一是由于本地水泥价格较高,周边湖北、江西水泥进入量有增加;二是春节过后,市场需求启动在即,下游普遍预期价格将会回落,顺应市场预期以刺激下游采购极积性;三是前期熟料价格下跌后和水泥价格差距较大,粉磨站优势突出,主导企业主动下调价格以免市场份额丢失。

广西贵港、柳州等地区价格回落20— 0元/吨,主要是受上周广西区域内价格整体走低影响,本周跟随调整。贵港价格调整必然会对广东珠三角市场造成影响,目前来看珠三角主导企业继续坚守价格稳定,一方面企业刚刚恢复生产时间不久,并且企业库存普遍在中等水平,另一方面现阶段下游很多搅拌站都没有正式生产,价格下调意义不大,估计珠三角企业还能坚持一周左右。

江苏徐州地区低标号价格上调15元/吨,调整后295元/吨。主要是春节前期价格下调幅度较大,春节过后随着农村市场需求启动,价格小幅上调,目前来看下游接受较好。

整体来看,春节过后水泥市场价格震荡走低在预期之内,符合季节性规律。

目前东北、西北以及华北地区受天气情况影响,市场仍处于淡季当中;华南、华中、华东农村市场需求开始启动,而重点工程、商品房地产以及保障房项目受资金短缺影响,启动缓慢。

陕西宝鸡地区价格1 日上调20元/吨。12日千阳海螺上调20元/吨,众喜低标号上调20元/吨,高标号上调15元/吨;冀东扶风今日计划上调20元/吨。价格成功上调后高标号出厂价基本在2 0元/吨,市场到位价240—250元/吨。价格上调原因:前期宝鸡地区价格已探底,部分企业亏损,为扭转低迷现状主导企业开市将价格上调,为后期价格走势奠定基础。

动力煤价格上周维持稳定。根据我们煤炭小组的判断,春节过后,动力煤进入传统的消费淡季,且港口及电厂库存仍处于高位,动力煤价格仍然面临下行压力。

行业观点据我们了解到,陕西宝鸡地区目前各企业库位都不低,普遍在70—80%,受天气影响,除农村市场需求有所启动以外,重点工程和房地产项目仍未明显启动,所以此次价格上涨并非需求拉动。我们了解到宝鸡地区水泥企业可能在2月中旬进行新一轮停窑,虽然该区域经历了部分整合(海螺收购众喜水泥),企业目前盈利状况也处于谷底,但若需求(对应企业的出货量)不能有效改善的情况下,涨价的趋势难以得到有效的支撑。

虽然元宵节已过,但在地产市场的降温和天气寒冷的双重影响下,市场复苏不明显,西北、华北的大部分地区市场需求启动可能要到 月份,而南方地区区域持续的阴雨天气(下周仍将延续),对出货量提升影响亦较大。我们认为,部分地区,如徐州、山东菏泽、洛阳、宝鸡等地虽有价格小幅上调,但上述区域内多数企业仍处于停产检修状态,价格变化并不能代表真实需求,对2月底恢复生产后的市场价格走势并不具备很强的指导意义。

据中国水泥协会初步统计,2011年全国新投产新型干法水泥生产线166条,全年新增设计水泥熟料产能2.02亿吨,符合我们的预期。2011年全国各大区新增的设计水泥熟料产能分别为:华北:4219.10万吨;东北:542.50万吨;华东:

460 .50万吨;中南: 245.70万吨;西南:4792.60万吨;西北:274 .50万吨。就产能增幅而言,华北、西北、西南地区压力较大,分别为29.9%、25.4%、2 .1%。

我们对行业大趋势依然维持谨慎态度:如果宏观调控政策不做大的调整,2012年基建和房地产投资会进一步走弱,水泥需求增速可能放缓,而新增产能规模超预期,双重压力下水泥行业景气可能缓慢下行。保障房建设能否扭转这种下行趋势还有待继续观察。

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